S-1逐章讲解
19-2注册权、反收购条款、创始人 LLC 协议与 F 类股投票机制
19-2第 2 份

第十九章 股本说明(二):注册权、反收购条款、创始人 LLC 协议与 F 类股投票机制

原文位置:原书第 299–306 页,PDF 第 410–419 页。英文底本:英文文字版/19-股本说明「注册权」至末尾。 「股本说明」一章分 2 份讲解,这是第 2 份。 五个层级从小到大:一级大纲 → 二级一句话核心 → 三级拆开讲清楚 → 四级对照招股书深读与应用 → 五级完整中文译文。

一级这一部分的大纲

这一部分回答五个问题:

  1. 哪些股东能要求公司帮他们登记卖股? 投资者权利协议(IRA)下的股东有要求登记、搭便车登记、S-3 登记三种权利;谷歌和博通另有单独的注册权协议。
  2. 有哪些反收购安排? 特拉华州第 203 条(两类日落都发生后才适用)、多类股结构、日落后分组董事会、董事空缺只能由特定人填补、提前通知、特别股东会召集人限制、无累积投票、书面同意限制、修改章程门槛、未指定优先股、专属管辖法院。
  3. 创始人 LLC 协议怎么规定? 和第 14 章一致:在任创始人过半数决定 F 类怎么投;少于 3 人满 90 天开始 450 天过渡期。
  4. F 类股到底怎么投? 一般事项过半数;修改 F 类权利要「绝对多数」(全体减一);修改 LTBT 要「信托修改绝对多数」;达不到就投反对,或按 A 类股比例投。
  5. 在哪里上市? 申请在纳斯达克全球精选市场上市,代码 「ANT」;过户代理 Computershare。

二级一句话抓住核心

IPO 后,早期投资人、谷歌和博通都有权要求公司登记他们的股份以便出售,这是未来卖压的来源;同时公司用多类股、董事补缺权、特别会议和书面同意限制、专属法院等一整套条款,加上 F 类股的固定 50.1% 投票机制,使外部人几乎不可能通过收购或代理权争夺改变控制权。

这里要分清:

  • 「绝对多数」(Supermajority)在这里有专门定义:在任创始人人数减一(例如 7 人时需 6 人);少于 3 人时需全体一致。
  • 「信托修改绝对多数」:三分之二在任创始人 + E 类 75% + A 类过半;或 IPO 后 3 年内全体创始人一致 + E 类过半 + A 类过半。
  • 股东协议的兜底:只要董事会 80% 和受托人 80% 都赞成修改,创始人 LLC 必须投赞成票。
  • 注册权本身不包括这次 IPO:持有人不能凭注册权把股份加进本次发行。

三级把核心拆开讲清楚

1. 注册权

投资者权利协议(IRA)

权利 内容
要求登记 IPO 生效 6 个月后,IRA 下可登记股份中有表决权部分的 60% 持有人可以要求登记;每次扣除承销费后预计至少 2 亿美元;公司最多做 两次;如严重不利可推迟(12 个月内最多两次,每次最多 120 天);公司自己发行前后(本次 IPO 为生效后 180 天)不必做;能用 S-3 时不必做
搭便车登记 公司登记 A 类股发行时,持有人可以把股份加进去;承销商削减时,可登记股份不能低于发行总量的 20%;若其他出售股东的股份被削减,联合创始人的股份不能加入;例外:员工计划、第 145 条交易、表格不适用、仅登记债券转换股
S-3 登记 60% 持有人可要求 S-3 登记,每次扣费后至少 200 万美元;次数不限,但 12 个月内已做两次就不必再做;可推迟(12 个月内一次、最多 120 天)
到期 以最早者为准:IPO 后 2 年;某持有人能在三个月内依规则 144 卖出全部股份时;IRA 终止
费用 公司承担(承销折扣和佣金除外)
约束 受锁定期约束

谷歌注册权协议(2026 年 5 月,配合谷歌 2026 NPA)

  • 谷歌所持、不在 IRA 覆盖范围内的股份可登记;
  • 注册声明生效后 一年内,谷歌可提一次要求,登记其所有尚不能按规则 144 出售的股份;
  • 公司能用 S-3 后,须在谷歌 2026 NPA 每次季度交割后 60 天内用 S-3 登记该次取得的股份,并在谷歌持有期间保持有效;
  • 截止:2033 年 2 月 7 日,或谷歌 2026 NPA 最后一次季度交割后 12 个月(较早者)。

博通注册权协议(2026 年 6 月,配合基础设施伙伴 2026 NPA,可转让给指定金融伙伴)

  • 可登记股份:票据转换成 N 类股、再转换成的 A 类股;
  • 能用 S-3 后 60 天内提交搁置注册,按持有人要求随时发售;
  • 要求登记:每发行 50 亿美元票据可要求一次,每次至少 5 亿美元(卖光剩余股份除外);
  • 12 个月内最多三次承销发行(含大宗交易),每次至少 5 亿美元;
  • 承销商削减时,若博通方股份被削减,联合创始人的股份不能加入;
  • 最惠条款:给其他人更优惠的注册权时,须对博通方同样提供;其他股东锁定期被豁免时,博通方按比例同等对待;
  • 终止:博通方不再持有可登记股份时,或最晚到期票据到期后 9 个月(较早者);
  • 截至招股书日期,该协议下还没发行任何票据,所以没有可登记证券。

2. 反收购条款

条款 内容
特拉华州第 203 条 公司选择在 F 类和 T 类日落都发生之前不适用;之后适用:成为「利益相关股东」(持有 15% 以上投票权)后 3 年内不得进行「企业合并」,除非事先经董事会批准、交易后持有 85% 以上投票股、或经董事会批准且非利益相关股东三分之二投票通过
多类股结构 LTBT 和创始人 LLC 合起来选出全部董事;创始人 LLC 决定一般股东表决;A 类股东一般无法影响结果(除非创始人意见不一,F 类按 A 类比例投)
分组董事会 F 类日落前不分组;之后分三组交错改选
董事空缺 T 类日落前只有 T 类持有人能补 T 类董事空缺;F 类日落前,其他空缺由董事会按创始人 LLC 书面推荐补,或由 A 类和 F 类股东补;F 类日落后只有董事会能补;T 类日落前董事人数须董事会 80% 批准,且两类日落之一发生前必须是奇数
提前通知 股东提案和提名董事要提前通知(T 类、F 类持有人按章程或股东协议提名除外);提名与治理委员会有权提前 30 天收到 LTBT 或创始人 LLC 提名、罢免董事和任免受托人的通知
特别股东会 只能由以下人召集:董事会多数决议;董事长;CEO;总裁;F 类日落后非 T 类董事过半数;F 类日落前就 E 类表决事项由公司秘书;F 类日落前创始人 LLC
无累积投票 不允许
书面同意 两类日落都未发生前,只能就:提名、选举、罢免董事或补缺;与 F、T、E 类有关的赎回和保护条款;董事会先批准或要求的单一类别表决事项。T 类日落后只有 F 类持有人、F 类日落后只有 T 类持有人可书面同意;两类都日落后不能书面同意;E 类事项必须开会
修改章程 F 类日落前,A 类和 F 类合计过半数可修改某些条款;之后需 A 类 三分之二
未指定优先股 董事会 80% 同意可发最多 300 亿股,F 类日落前需创始人 LLC 同意
专属法院 派生诉讼、违反信义义务、《特拉华州普通公司法》、章程解释、内部事务 → 特拉华州衡平法院;《证券法》诉讼 → 美国联邦地区法院;执行《交易法》义务的派生诉讼 → 特拉华州联邦地区法院;股东不能放弃遵守联邦证券法

公司的理由:这些条款促使收购方先和董事会谈,谈判可能改善条件,好处大于阻碍收购的坏处。

3. 创始人 LLC 协议

和第 14 章完全一致:预计在新章程向特拉华州州务卿提交并受理时同时生效;一般由在任创始人过半数决定 F 类怎么投;IPO 后 10 年内可接纳继任成员;少于 3 人满 90 天 → 450 天过渡期 → F 类和 E 类全部无偿赎回;六种移除情形;创始人个人 A 类股自由投票。

4. F 类股投票机制

事项 门槛 达到 没达到
一般股东事项 过半数 按指示投 按 A 类股实际投票比例投(A 类法定人数过半)
修改 F 类权利 绝对多数 投赞成 投反对(或「保留」)
修改 LTBT / T 类权利 信托修改绝对多数(若同时涉及 F 类权利,两个门槛都要满足) 投赞成 投反对(或「保留」)
书面同意 开会时适用的过半数、绝对多数或信托修改绝对多数 交付同意 不交付同意
  • 「过半数」:在任创始人过半数给出同样指示(赞成、反对或保留,不含「弃权」);过半数弃权或指示不一时,按 A 类比例投。
  • 「绝对多数」:有表决权的在任创始人总数减一投赞成;少于 3 人时需全体一致。
  • 「信托修改绝对多数」:①三分之二在任创始人(向上取整)赞成,且 E 类 75%(法定人数过半)和 A 类过半(法定人数过半)通过;或 ②IPO 后 3 年内全体在任创始人一致赞成,且 E 类过半(法定人数 40%)和 A 类过半通过。
  • 根据《股东协议》,董事会 80% 和受托人 80% 都批准的修改,创始人 LLC 也须投赞成票或同意。

5. 其他

  • 过户代理和登记机构:Computershare Trust Company, N.A.(马萨诸塞州坎顿)。
  • 责任限制和赔偿:见第 17 章。
  • 上市:已申请在纳斯达克全球精选市场上市,代码 「ANT」。

四级对照招股书深读与应用

1. 谁会在 IPO 后卖股(和注册权的关系)

来源 注册权 时间
早期投资人(IRA) 要求登记(2 次)、搭便车、S-3 IPO 6 个月后;2 年内有效
谷歌 一次要求登记;每次季度交割后 60 天内 S-3 登记 生效后一年内要求;到 2033 年
博通方 搁置注册、每 50 亿票据一次要求、每年最多 3 次承销 票据发行后
联合创始人 承销削减时排在其他持有人后面 ——

这和第 20 章「未来可供出售的股份」、锁定期一起决定 IPO 后的卖压节奏。

2. 「联合创始人排在后面」

IRA 和博通协议都规定:承销商削减时,其他持有人(包括博通方)被削减的话,联合创始人的股份就不能加入。这是对外部投资人的保护,也表明创始人卖股要排在伙伴之后。

3. 和其他章节对照

这里的说法 其他章节
谷歌、博通注册权 第 12 章第 4 份:谷歌 2026 NPA、基础设施伙伴 2026 NPA
反收购条款 风险因素第 8、9 份
F 类投票机制 第 14 章创始人投票结构
专属法院 风险因素:可能限制股东选择诉讼地点
股票代码 ANT 第 0 章封面

4. 用在自己的工作里

  1. 注册权 = 未来供给:看 IPO 公司时,把注册权和锁定期放在一张时间线上。
  2. 反收购条款清单:多类股、分组董事会、补缺权、特别会议、书面同意、修改门槛、空白支票优先股、专属法院——逐项检查。
  3. 把投票机制写成门槛表:「事项—门槛—达到—没达到」四列是描述复杂投票规则的好格式。

自测

  1. IRA 下的要求登记权有什么条件?公司最多做几次?
  2. 搭便车登记被承销商削减时,有什么保护?对联合创始人有什么限制?
  3. 谷歌和博通的注册权各有什么特点?
  4. 特拉华州第 203 条什么时候开始适用于公司?
  5. 两类日落都未发生前,股东可以就哪些事项书面同意?
  6. 「绝对多数」在 F 类投票机制中是什么意思?
  7. 公司申请在哪里上市?代码是什么?
参考答案
  1. IPO 生效 6 个月后,IRA 下可登记股份中有表决权部分的 60% 持有人可要求;每次扣除承销费后预计至少 2 亿美元;公司最多做两次。
  2. 可登记股份不能少于发行总量的 20%;如果其他出售持有人的可登记股份被削减,联合创始人的股份不能加入。
  3. 谷歌:生效后一年内可提一次要求登记;能用 S-3 后每次季度交割后 60 天内登记;到 2033 年 2 月 7 日或最后交割后 12 个月截止。博通:能用 S-3 后 60 天内搁置注册;每发行 50 亿美元票据可要求一次、每次至少 5 亿美元;每 12 个月最多三次承销发行;有最惠条款;目前没有发行票据。
  4. F 类日落和 T 类日落中较晚者发生后立即适用。
  5. 提名、选举、罢免董事或补缺;与 F、T、E 类股有关的某些赎回和保护条款;董事会先批准或要求的、股东作为单一类别投票的事项。
  6. 有表决权的在任创始人总数减一投赞成;少于三人时需全体一致。
  7. 纳斯达克全球精选市场,代码「ANT」。

需要 Claude 账号?

加微信 · cjj740950183

本站是个人做的非官方学习站,和 Anthropic 官方无关。

五级 · 完整中文译文第十九章 股本说明(二):注册权、反收购条款、创始人 LLC 协议与 F 类股投票机制

按原文顺序翻译,〔〕内是页码标记,空白处是原文留空。

原书第 299 页 · PDF 第 410 页

注册权

本次发行完成后,我们 A 类普通股(包括 N 类普通股转换后可发行的股份)的某些持有人将享有根据《证券法》登记其股份的权利。这些注册权载于我们的 IRA 中。我们和我们股票的某些持有人是 IRA 的当事方。此外,我们分别与谷歌(「谷歌 RRA」)和博通(「基础设施伙伴 RRA」)签订了单独的注册权协议,这些协议是我们与这两方签订票据购买协议时签订的,为谷歌和博通提供独立于 IRA 下注册权的注册权,如下文「谷歌的注册权」和「博通的注册权」所述。IRA 中规定的注册权将在以下情形中最早发生时到期:(i) 本次发行完成之日的二周年,(ii) 就任何特定持有人而言,当该股东能够在任何三个月期间内根据《证券法》第 144 条规则或任何类似豁免出售其全部股份时,或 (iii) IRA 终止。我们将支付根据下述登记而登记的股份持有人的登记费用(承销折扣和佣金除外)。在承销发行中,主承销商(如有)有权在特定条件下限制此类持有人可纳入的股份数量。本节所述的注册权并不使任何持有人有权获得本次发行的通知,或将股份纳入本次发行。这些注册权的行使受「未来可供出售的股份——锁定和市场限售协议」一节所述锁定协议的约束。

要求登记权

本次发行完成后,最多 ____ 股 A 类普通股(包括 N 类普通股转换后可发行的股份)的持有人将享有某些要求登记权。自本次发行生效日起六个月后的任何时候,IRA 下有表决权的可登记股份至少 60% 的持有人可以要求我们登记其股份的发售和出售。此类登记请求所涵盖的证券,扣除承销折扣和佣金后的预计总发行价格必须至少为 200,000,000 美元。我们只有义务进行两次此类登记。如果我们确定进行此类要求登记会对我们和股东造成严重不利,我们有权推迟此类登记,在任何 12 个月期间内不超过两次,每次最长 120 天。此外,在我们善意估计的提交与我们发行相关的注册声明日期前 90 天开始、至该注册声明生效日后 90 天结束的期间内(就本次发行而言,至本注册声明生效日后 180 天结束),我们无需进行要求登记,前提是我们正在善意地尽一切合理努力使该注册声明生效。如果发起持有人拟处置的股份可以根据下述 S-3 表格注册权立即在 S-3 表格上登记,我们也没有义务进行要求登记。

搭便车登记权

本次发行完成后,如果我们拟根据《证券法》登记 A 类普通股(包括 N 类普通股转换后可发行的股份)的发售和出售,在此类 A 类普通股公开发行时,最多 ____ 股 A 类普通股的持有人将享有某些「搭便车」登记权,允许持有人将其股份纳入此类登记,但须受某些营销和其他限制,以及我们可转换票据协议下贷款人的注册权(包括下述谷歌 RRA 和基础设施伙伴 RRA)的约束。因此,每当我们拟根据《证券法》提交注册声明时,除以下情况外:(i) 与任何员工福利计划或公司重组或《证券法》第 145 条规则所涵盖的其他交易相关的登记,(ii) 使用的登记表格不包含涵盖股份出售的注册声明所需的基本相同信息的登记,或 (iii) 唯一登记的 A 类普通股是同时登记的债务证券转换后可发行的 A 类普通股的登记,这些股份的持有人有权获得登记通知,并有权在某些限制和/或削减的约束下将其股份纳入登记。如果承销商限制纳入承销发行的股份数量,纳入的可登记股份数量不得减少至发行所含证券总数的 20% 以下,并且如果其他出售持有人持有的任何可登记股份被排除,我们联合创始人持有的股份不得被纳入。

299
原书第 300 页 · PDF 第 410 页

S-3 登记权

本次发行完成后,最多 ____ 股 A 类普通股(包括 N 类普通股转换后可发行的股份)的持有人将享有某些 S-3 表格登记权。只要我们有资格提交 S-3 表格注册声明,并且请求涵盖的证券扣除承销折扣或佣金后的预计公开发行总价至少为 2,000,000 美元,IRA 下有表决权的可登记股份至少 60% 的持有人可以书面要求我们在 S-3 表格注册声明上登记其股份的发售和出售。这些股东可以提出不限次数的 S-3 表格登记请求;但是,如果我们在请求日之前的 12 个月期间内已经进行了两次此类登记,我们无需进行 S-3 表格登记。此外,如果我们确定进行此类登记会对我们和股东造成严重不利,我们有权推迟此类登记,在任何 12 个月期间内不超过一次,最长 120 天。在受上述搭便车登记权约束的注册声明生效日后 180 天结束的期间内,我们也无需进行 S-3 表格登记。

谷歌的注册权

我们于 2026 年 5 月就谷歌 2026 NPA 签订了谷歌 RRA,根据谷歌 2026 NPA,谷歌可能取得我们的股本股份。根据谷歌 RRA,谷歌持有的、不在我们 IRA 注册权涵盖范围内的我们股本股份是可登记的,但有惯常例外。在本招股书所属注册声明生效日之后的一年期间内,谷歌可以提出一次要求,要求我们登记其所有当时不能根据第 144 条规则出售的可登记股份的转售。此外,一旦我们有资格使用 S-3 表格,我们须在谷歌 2026 NPA 下每次季度交割后 60 天内,在 S-3 表格上登记该次交割中取得的可登记股份以及以前未登记的任何可登记股份的转售,并在谷歌持有可登记股份期间保持此类登记有效。谷歌 RRA 下的登记受惯常的推迟和禁售条款约束,谷歌不得在 2033 年 2 月 7 日之后,或(如果更早)谷歌 2026 NPA 下最后一次季度交割后 12 个月之日之后,行使其在谷歌 RRA 下的注册权。

博通的注册权

我们于 2026 年 6 月就基础设施伙伴 2026 NPA 签订了基础设施伙伴 RRA,博通可在征得我们同意(我们不得无理拒绝)的情况下将基础设施伙伴 2026 NPA 转让给一家指定的金融伙伴,根据该协议,我们可以向博通或指定的金融伙伴发行可转换本票。基础设施伙伴 RRA 下的可登记股份,一般包括票据转换而发行的 N 类普通股再转换后可发行的 A 类普通股股份,但有惯常例外。一旦我们有资格使用 S-3 表格,我们须在 60 天内提交一份涵盖这些可登记股份转售的搁置注册声明,并在这些可登记股份被持有期间保持其有效,并应这些股份持有人的要求进行发售。这些可登记股份的持有人在我们的证券上市后还享有要求登记权,每发行 50 亿美元票据限一次要求登记,最低发行规模为 500,000,000 美元(除非这些可登记股份的持有人出售其全部剩余可登记股份),并享有搭便车登记权,其例外与上述 IRA 的例外基本相似。这些可登记股份的持有人在任何 12 个月期间内最多可进行三次承销发行(包括大宗交易),同样适用 500,000,000 美元的最低限额,基础设施伙伴 RRA 下的登记受惯常的推迟和禁售条款约束。如果承销商在承销发行中实施削减,只要这些可登记股份持有人的任何股份被排除,我们联合创始人持有的股份就不会被纳入。如果我们向其他证券持有人授予条件比向这些可登记股份持有人提供的更优惠的注册权,或修改其现有注册权使之更优惠,我们必须提出修改这些可登记股份持有人的权利,使其至少同样优惠;如果在登记中为其他股东豁免了锁定或类似限制,这些可登记股份的持有人有权获得按比例的同等对待,在每种情况下均受特定例外的约束。基础设施伙伴 RRA 在以下两者中较早者终止:这些可登记股份的持有人及其允许的受让人不再持有可登记股份之日,以及基础设施伙伴 2026 NPA 下发行的任何未偿票据的最晚到期日后九个月之日。截至本招股书日期,基础设施伙伴 2026 NPA 下尚未发行任何票据,因此基础设施伙伴 RRA 下没有已发行的可登记证券。

300
原书第 301 页 · PDF 第 412 页

反收购条款

下文概述的特拉华州法律以及我们将在本次发行完成前夕生效的经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程的某些条款,可能具有延迟、推迟或阻止他人取得我们控制权的效果。它们的设计目的还在于部分地鼓励寻求取得我们控制权的人首先与我们的董事会谈判。我们认为,增强对我们与未经请求的收购方谈判的潜在能力的保护所带来的好处,超过阻碍收购我们的提议所带来的坏处,因为对这些提议的谈判可能会改善其条款。

特拉华州法律

我们已选择在 F 类日落时点和 T 类日落时点中较晚者发生之前不受《特拉华州普通公司法》第 203 条的约束,但我们经修订和重述的公司注册证书将规定,第 203 条中的限制将在 F 类日落时点或 T 类日落时点中较晚者发生后立即适用于我们。在 F 类日落时点或 T 类日落时点中较晚者发生之后,我们将受第 203 条约束,该条一般禁止特拉华州上市公司在某人成为「利益相关股东」的交易之日后三年内与该利益相关股东进行「企业合并」,除非:

  • 在该股东成为利益相关股东之前,董事会已批准该企业合并或导致该股东成为利益相关股东的交易;
  • 在导致该股东成为利益相关股东的交易完成时,该利益相关股东拥有交易开始时公司已发行有表决权股票至少 85% 的投票权,不包括同时担任公司高级管理人员的董事所拥有的股份,以及员工参与者无权秘密决定计划所持股份是否在要约收购或交换要约中交售的员工股票计划所拥有的股份;或
  • 在该股东成为利益相关股东之时或之后,该企业合并经董事会批准,并在年度或特别股东大会上(而非通过书面同意)获得非由该利益相关股东拥有的已发行有表决权股票至少三分之二的赞成票授权。

一般而言,第 203 条将「企业合并」定义为包括合并、资产出售以及给股东带来经济利益的其他交易,并将「利益相关股东」定义为连同其关联方和联系人拥有公司已发行有表决权股票 15% 或以上投票权的人,或者是公司的关联方或联系人并且在三年内曾经拥有该比例的人。

301
原书第 302 页 · PDF 第 414 页

经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程条款

我们将在本次发行完成前夕生效的经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程,将包括若干可能阻止敌意收购或延迟或阻止我们董事会或管理团队控制权变更的条款,包括但不限于以下条款:

多类别普通股

如上文「——普通股——投票权」一节所述,我们经修订和重述的公司注册证书规定了多类别普通股结构。在这一治理结构下,我们预计 LTBT 和创始人 LLC 合计将有能力选举我们董事会的全部成员,并且在可预见的未来,创始人 LLC 将有能力决定提交股东一般表决的所有事项的结果,包括股东对重大公司交易(例如合并或其他出售我们公司或其资产)的批准。此类交易还需要我们董事会的批准,而董事会的多数由 LTBT 选出。我们 A 类普通股的持有人一般将无法影响提交股东表决的任何事项或董事选举的结果,无论他们如何投票,除非在任创始人的多数无法就如何对我们的 F 类普通股投票达成一致(在这种情况下,我们的 F 类普通股一般将按照我们 A 类普通股就该事项所投票数的比例投票)。

分组董事会

我们将在本次发行完成前夕生效的经修订和重述的公司注册证书将规定,在 F 类日落时点之前,我们不设分组董事会,所有董事每年改选。每位董事的任期将持续到下一次年度会议及其继任者当选并具备任职资格为止,或直至其较早去世、辞职或被罢免。

F 类日落时点之后,我们的董事会将转为分组董事会,由三个规模大致相同的组别构成,各组任期三年并交错改选。届时,当时的董事会将把我们的董事分配到一个组别。如果我们的 T 类普通股仍然发行在外,T 类董事和其余董事将在各组别之间进行分配,使每个组别都包含按比例数量的 T 类董事和其他董事。一个组别的董事任期届满时,该组别的董事将在其任期届满当年的年度股东大会上各自当选,任期三年。因此,在每次年度股东大会上只会选举一个组别的董事,其他组别在各自三年任期的剩余时间内继续任职。每位董事的任期将持续到其当选后的第三次年度股东大会及其继任者当选并具备任职资格为止,或直至其较早去世、辞职或被罢免。董事人数的任何增加或减少都将在三个组别之间分配,使每个组别尽可能由三分之一的董事组成。

董事会空缺

我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程将规定:(i) 在 T 类日落时点之前,只有我们 T 类普通股的持有人可以填补任何 T 类董事的空缺董事职位,但须遵守特定 T 类董事的提名程序;以及 (ii) 在 F 类日落时点之前,T 类董事以外任何董事的空缺或新设董事职位,可以由以下方式填补:(a) 我们的董事会,根据并在收到创始人 LLC 推荐拟填补该董事席位人选的书面通知后填补,或 (b) 我们 A 类普通股和 F 类普通股的持有人共同投票或以书面同意方式填补。F 类日落时点之后,只有我们的董事会才被允许填补 T 类董事以外任何董事的空缺或新设董事职位。在 T 类日落时点之前,构成我们董事会的董事人数只有经董事会授权成员的 80%(四舍五入到最接近的整数(恰好为 0.5 时向上取整))批准才能确定;但在 F 类日落时点或 T 类日落时点中较早者发生之前,授权董事总数必须为奇数。T 类日落时点之后,构成我们董事会的董事人数经董事会授权成员的多数批准即可确定。这些条款将防止股东通过扩大董事会规模、再以自己的提名人填补由此产生的空缺来取得董事会控制权。这将使改变董事会组成更加困难。

302
原书第 303 页 · PDF 第 415 页

股东提案和董事提名的提前通知要求

我们经修订和重述的章程将为寻求在年度股东大会上提出事项或在股东大会上提名董事候选人的股东规定提前通知程序,但根据我们公司注册证书或《股东协议》中的提名程序提名董事的 T 类普通股或 F 类普通股持有人除外。我们经修订和重述的章程还将规定关于股东通知形式和内容的某些要求。如果未遵守适当的程序,这些条款可能使我们的股东无法在年度股东大会上提出事项,或无法在股东大会上提名董事。此外,我们的提名与治理委员会还将有权在 LTBT 或创始人 LLC 提名任何人担任董事或拟罢免此类董事,以及任命和罢免 LTBT 受托人之前,提前 30 天收到书面通知。我们的提名与治理委员会可酌情豁免此类通知期。我们预计这些条款也可能阻止或威慑潜在收购方为选举收购方自己的董事名单而进行委托书征集,或以其他方式试图取得我们公司的控制权。

特别股东大会

我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程将规定,特别股东大会只能由以下人员召集:(i) 根据董事会授权成员多数通过的决议行事的董事会;(ii) 董事会主席;(iii) 我们的首席执行官;(iv) 我们的总裁;(v) F 类日落时点之后,非 T 类董事的多数;(vi) F 类日落时点之前,并且仅就将要求 E 类普通股持有人对某项提案进行投票的特别大会而言,公司秘书;或 (vii) F 类日落时点之前,作为 F 类普通股持有人的创始人 LLC。

无累积投票

《特拉华州普通公司法》规定,除非公司的公司注册证书另有规定,股东在董事选举中无权累积投票。我们经修订和重述的公司注册证书没有规定累积投票。

书面同意行动

在 F 类日落时点和 T 类日落时点之前,股东只能就以下事项通过书面同意采取行动:(i) 提名、选举或罢免董事或任命董事填补任何空缺或新设董事职位的任何行动;(ii) 满足我们经修订和重述的公司注册证书中与我们 F 类普通股、T 类普通股和 E 类普通股相关的某些赎回和保护条款的任何行动;以及 (iii) 如果某事项首先经我们董事会批准或要求,股东作为单一类别共同投票的任何事项。自 T 类日落时点起,只有 F 类普通股股份的持有人可以通过书面同意采取行动;自 F 类日落时点起,只有 T 类普通股股份的持有人可以通过书面同意采取行动,在每种情况下,仅限于上述行动。自 F 类日落时点和 T 类日落时点均发生起,股东须采取或允许采取的任何行动,都必须在正式召开的年度或特别股东大会上进行,不得通过此类股东的任何书面同意进行。尽管有上述规定,E 类普通股持有人须采取或允许采取的任何行动,都必须在正式召开的年度或特别股东大会上进行,不得通过此类股东的任何书面同意进行。

303
原书第 304 页 · PDF 第 416 页

公司注册证书和章程条款的修改

在 F 类日落时点之前,我们 A 类普通股和 F 类普通股作为单一类别共同投票的投票权的多数,可以修改我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程中的某些条款。F 类日落时点之后,我们 A 类普通股投票权的 66 2/3% 可以修改我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程中的某些条款。

发行未指定优先股

在将于本次发行完成前夕生效的我们经修订和重述的公司注册证书或特拉华州法律规定的限制的约束下,如果董事会授权成员的 80%(四舍五入到最接近的整数(恰好为 0.5 时向上取整))批准,我们的董事会将有权在无需股东进一步行动的情况下,发行最多 30,000,000,000 股未指定优先股,其权利和优先权(包括投票权)由董事会不时指定;但在 F 类日落时点之前,未经创始人 LLC 的赞成票或同意,我们的董事会不得指定或发行任何系列的优先股。已授权但未发行的优先股的存在,将使我们的董事会能够使通过合并、要约收购、委托书争夺或其他方式取得我们控制权的企图变得更加困难或受到阻碍。

专属管辖法院

我们将在本次发行完成前夕生效的经修订和重述的章程将规定,除非我们书面同意选择其他法院,否则在法律允许的最大范围内,特拉华州衡平法院(或者,如果特拉华州衡平法院没有管辖权,则为特拉华州的另一州法院或特拉华州联邦地区法院)将是以下诉讼的唯一和专属法院:(i) 代表我们提起的任何派生诉讼或程序,(ii) 主张我们的任何现任或前任董事、股东、高级管理人员或其他员工违反对我们或股东所负信义义务的任何诉讼,(iii) 根据《特拉华州普通公司法》任何条款产生的、或《特拉华州普通公司法》授予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼,(iv) 根据我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程产生的、或为解释、适用、执行或确定其有效性的任何诉讼,或 (v) 主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼,但在所有情况下,该法院认定存在不受其管辖的必要当事方(且该必要当事方在作出此认定后 10 天内不同意该法院的属人管辖)的任何索赔除外。

《证券法》第 22 条规定了联邦和州法院对《证券法》索赔的共同管辖权。因此,州法院和联邦法院都有权审理此类索赔。为了避免在多个司法管辖区进行诉讼以及不同法院作出不一致或相反裁决的威胁,以及其他考虑因素,我们经修订和重述的章程还将规定,除非我们书面同意选择其他法院,否则在适用法律允许的最大范围内,美国联邦地区法院将是解决针对任何人(包括但不限于任何审计师、承销商、专家、控制人或其他被告)就我们证券的任何发行提出的、主张根据《证券法》产生的一项或多项诉因的任何起诉的唯一和专属法院。除非我们书面同意选择其他法院,否则在适用法律允许的最大范围内,美国特拉华州联邦地区法院将是解决为执行《交易法》或其下规则或法规所设定的任何义务或责任而提起的任何派生诉讼或程序的唯一和专属法院。根据《交易法》产生的所有其他索赔可以在任何有管辖权的联邦法院提起。任何购买、持有或以其他方式取得我们证券任何权益的个人或实体,应被视为已知悉并同意这些条款。我们注意到,股东不能放弃遵守(或同意不遵守)联邦证券法及其下的规则和法规。

304
原书第 305 页 · PDF 第 418 页

创始人 LLC 协议

我们的联合创始人打算签订《创始人 LLC 协议》。我们预计《创始人 LLC 协议》将在我们经修订和重述的公司注册证书向特拉华州州务卿提交并获受理时基本同时生效。

我们的 F 类普通股将由创始人 LLC 持有。我们的 F 类普通股将由创始人 LLC 按照根据《创始人 LLC 协议》确定的方式投票。一般而言,创始人 LLC 将按照在任创始人的多数所确定的方式投票。我们的七位联合创始人最初各自都是在任创始人。如果我们的任何联合创始人丧失行为能力或去世,在本次发行完成十周年之前,可以接纳一名继任成员作为在任创始人加入创始人 LLC。

当在任创始人(不包括《创始人 LLC 协议》中定义的属于「不合格成员」的任何继任成员)少于三人的状态持续 90 个连续日历日时,为期 450 天的 F 类过渡期将开始。F 类过渡期结束时,我们当时已发行在外的所有 F 类普通股和 E 类普通股将被我们无对价赎回,并且某些其他治理变化将生效。

无论自本次发行完成以来已经过去多长时间,也无论导致某位在任创始人被移除的情况如何,在 F 类过渡期内都可以根据需要接纳一名或多名继任成员加入创始人 LLC,以确保在 F 类过渡期结束之前有三名在任创始人在任。在 F 类过渡期内接纳任何继任成员,都不会消除引发 F 类过渡期的事件,也不会延长 F 类过渡期。

在以下情形中最早发生者发生时,在任创始人将被从创始人 LLC 中移除:(i) 该在任创始人辞去创始人 LLC 成员资格;(ii) 该在任创始人去世或丧失行为能力;(iii) 就我们的七位原始联合创始人中的每一位而言,该原始联合创始人(连同其关联持有人)在任何股东投票的登记日持有的 A 类普通股数量(包括受期权、RSU 和其他可转换证券约束的股份)不再达到该原始联合创始人及其关联持有人在本次发行完成时所持 A 类普通股的至少 2%;(iv) 该在任创始人因「正当理由」(定义见《创始人 LLC 协议》,包括其中所述的特定竞争活动)被移除;(v) 就在 F 类过渡期开始前被接纳加入创始人 LLC 的任何继任成员(在 F 类过渡期内为成员的继任成员除外)而言,本次发行完成十周年;或 (vi) 就我们的七位原始联合创始人中的每一位而言,开始一段经其他在任创始人绝对多数批准的休假,但在 F 类过渡期内,或者如果准予休假本身会导致 F 类过渡期开始,则不得批准该休假。

在决定我们的 F 类普通股如何投票时,每位在任创始人有一票。如果在任创始人的多数无法就 F 类普通股如何投票达成一致,那么我们的 F 类普通股一般将按照我们 A 类普通股就该事项所投票数的比例投票(法定人数为已发行 A 类普通股的多数)。对于某些事项,只有在更高比例的在任创始人同意时,我们的 F 类普通股才会对该提案投「赞成」票;如果未达到更高门槛,我们的 F 类普通股将对该提案投「反对」票。请参阅「——F 类普通股投票机制」一节。

《创始人 LLC 协议》不管辖联合创始人或其关联持有人所持有的我们任何 A 类普通股的投票。每位联合创始人(或其关联持有人)将能够自行决定如何对其持有的我们 A 类普通股进行投票,而不论创始人 LLC 将如何对我们的 F 类普通股进行投票。

305
原书第 306 页 · PDF 第 419 页

F 类普通股投票机制

根据《创始人 LLC 协议》的条款,我们的 F 类普通股的投票方式将按以下方式确定:

事项 门槛(1) 如果达到门槛 否则
一般股东事项 多数(2) F 类普通股相应投票。 F 类普通股按照 A 类普通股所投票数的比例投票(法定人数为已发行 A 类普通股的多数)。
对 F 类权利的修改 绝对多数(3)(4) F 类普通股对该提案投「赞成」票。 F 类普通股对该提案投「反对」票(或「保留」)。
对 LTBT / T 类权利的修改 信托修改绝对多数(4)(5) F 类普通股对该提案投「赞成」票。 F 类普通股对该提案投「反对」票(或「保留」)。
书面同意 如果在会议上采取行动时适用的多数、绝对多数(3)或信托修改绝对多数(5) 就我们的 F 类普通股交付同意。 不就我们的 F 类普通股交付同意。

(1) 在决定我们的 F 类普通股如何投票时,每位在任创始人有一票。

(2) 如果在任创始人的多数就与我们 F 类普通股对应的票数应如何投出给出相同的指示,包括「赞成」「反对」或「保留」,但不包括「弃权」指示,我们的 F 类普通股将相应投票。如果在任创始人的多数给出「弃权」指示,或没有给出相同的指示或任何指示,我们的 F 类普通股将按照 A 类普通股所投票数的比例投票(法定人数为已发行 A 类普通股的多数)。

(3)「绝对多数」是指有权投票的在任创始人总数减一给出对该提案投「赞成」票的指示。如果在任创始人少于三人,绝对多数需要在任创始人一致同意。

(4) 如果一项提案同时需要绝对多数和信托修改绝对多数,两个门槛都必须满足。

(5) 在以下情况下满足「信托修改绝对多数」:(i) 66 2/3% 的在任创始人(向上取整到最接近的整数)给出对该提案投「赞成」票的指示,并且同时获得我们 E 类普通股所投票数的 75%(法定人数为已发行 E 类普通股的多数)和我们 A 类普通股所投票数的多数(法定人数为已发行 A 类普通股股份的多数)的批准;或 (ii) 在本次发行完成三周年之前,在任创始人一致给出对该提案投「赞成」票的指示,并且同时获得我们 E 类普通股所投票数的多数(法定人数为已发行 E 类普通股的 40%)和我们已发行 A 类普通股所投票数的多数(法定人数为已发行 A 类普通股股份的多数)的批准。根据《股东协议》,创始人 LLC 还将对经我们董事会授权成员的 80% 以及当时在任受托人的 80%(在每种情况下,四舍五入到最接近的整数(恰好为 0.5 时向上取整))批准的修改,以 F 类普通股股份投赞成票或给予同意。

过户代理和登记机构

本次发行完成后,我们 A 类普通股的过户代理和登记机构将是 Computershare Trust Company, N.A.。过户代理的地址是 150 Royall Street, Canton, MA 02021。

责任限制和赔偿

请参阅「若干关系与关联人交易——高级管理人员和董事的责任限制和赔偿」一节。

上市

我们已申请将我们的 A 类普通股在纳斯达克全球精选市场上市,股票代码为「ANT」。

306

需要 Claude 账号?

加微信 · cjj740950183

本站是个人做的非官方学习站,和 Anthropic 官方无关。

SEC 原文 · 原始版式第十九章 股本说明(二):注册权、反收购条款、创始人 LLC 协议与 F 类股投票机制

需要 Claude 账号?

加微信 · cjj740950183

本站是个人做的非官方学习站,和 Anthropic 官方无关。

扫码添加微信

添加微信 cjj740950183 的二维码

长按保存,再到微信扫一扫从相册识别。